高艳:提高税收支持等三方面推进保险市场发展

日期:

2009-11-14

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高艳:提高税收支持等三方面推进保险市场发展

高艳发言


网易财经11月14日讯 第三届跨国公司CEO圆桌论坛今日在北京举行,网易财经作为独家门户网站进行全程直播。保监会资金运用监管部副主任高艳指出从三个方面继续推进保险市场管理健康发展。

一个是加强兼容监管协作。她指出金融危机发生的原因之一就是出现了监管的真空,加大监管力度,加强监管协作,将是监管体系改革的一个重要的方面。我国保险资金的投资领域已经涵盖了整个金融市场,交易对手囊括了左右的金融机构,监管也涉及到了多个监管部门,要建立有效的协作机制,目前协调的机制还是一个雏形,法规化和制度化还在起步。高艳表示要推进相关的监管机构,按照功能监管的原则,采取切实有效的措施,建立协调机制,发挥监管合力,减少空白。

第二,提升税收政策的支持。现在主要还是投资关系国计民生的项目,对经济增长发挥了积极的作用,今后,随着保险资金逐步的进入股权和不动产领域,类似的金融产品还会不断的出现,投资规模也将继续扩大,这一类的金融产品运作的机理和信托公司的信托产品,银行的产品可能有相同之处。高艳建议有关部门在税收上对相同产品实行统一的税收政策,避免双重的征税。

第三,推进债券市场的改革。我国债券市场的产品是以中短期的产品为主,长期债券发行的规模非常小,交易也不活跃,长期利率形成的机制不完善,也影响了保险金的配置。她指出应借鉴国际经验,加大中长期品种,特别是20年期以上的发行规模,逐步的调整产品的利率结构,对具有中长期资金配置需求的市场参与者提供更大的选择空间。

以下是发言实录:

高艳:尊敬的陈耀先主席、尊敬的各位嘉宾、女士们、先生们,大家下午好!很高兴参加第三届中外跨国公司CEO圆桌会议,国际金融危机发生以来,各国政府采取积极应对措施,已经取得了初步的成效,各国对金融危机发生的深层次原因和形成机制进行了深刻的反思。加强金融监管,推进金融改革将成为今后一段时期的主旋律。刚才前面几位领导已经介绍了相关市场的发展和监管的思路,保险是市场的一个投资者,作为一个监管机构,我们的工作和我发言的内容跟前面稍微有一些不同,下面我就保险资产发展的有关情况和大家做一个交流。

第一,保险资产管理对支持我国国民经济建设发挥的积极作用。这几年我国保险市场管理高速的发展,积累第一个一万亿的资产是用了24年的时间,积累第二个一万亿的资产是用了3年的时间,第三个一万亿的资产是用了一年的时间,现在资产超过了3.8万亿。

说实话,从保险行业来说,和银行和证券业比规模是比较少的,但是保险行业还是认真落实国务院的要求和国家有关的各项政策,充分发挥保险资金的功能,比较好的服务了保增长,保民生和保稳定的宏观目标。从下列的数据可以看出这个情况,一个是支持了经济增长,投资各类债券为经济发展提供资金,截止2009年的9月底,保险机构投资国债、金融债和企业债券分别是3895亿元、7948亿元,5323亿元。成为,债券市场的第二大机构投资者。

体现在投资基础设施,经国务院批准,2006年起,保险机构先后投资京沪高铁、上海世博会等关系国计民生的交通、能源、水务、市政类的项目,目前投资规模已经达到了800亿元,发挥了改善民生的作用。还有一点是表现在支持地方建设,比如说保险机构,有的保险机构投资了南方电网的股权等,支持能源建设和滨海新区的发展。

第二个方面是保险在支持了金融改革,从资本市场来看,保险资金在股市持续低迷和股权改革中,保险机构坚持长期投资和价值投资,主要还是投资大盘蓝筹股,提振了市场信心,发挥了稳定的作用。从银行的改革来看,保险机构参与银行的股改,投资了工行、中行等上市银行的股票,协助商业银行加快充实资本,投资了部分未上市银行的股权,支持商业银行化解风险。

从宏观调控来看,2004年保险机构开始用自有外汇的资金到境外投资,落实国务院走出去的发展战略,目前,全行业境外投资余额将近70亿元,缓解国内外汇压洗。

第三个方面促进了行业的发展。2005年-2009年的9月底,保险行业的投资收益达到了6387亿元,大大的弥补了亏损,保险的赢利结构和赢利模式出现了新的转变。改善了偿付能力,有一些公司因为投资收益的大幅度提高,提升了公司的偿付能力。第三是支持了产品的创新,保险投资对资产管理给予了很大的支持,比2006年提高了17个百分点。还有一个是提升了保险公司的价值,像中国人寿、平安、泰保都是上市公司,具有很好的赢利水平,在市场上获得了投资者的认同,成为金融板块的重要的指标。

应该说从保险行业自身的发展来看,我们通常会说保险业是两条腿,资金这条腿发挥了重要的支撑作用。

保险市场管理始终坚持制度先行,公共优先的原则。十六大以来,保监会非常重视管理,把风险防范放在了首位,根据保险机构的管理能力情况,稳固拓宽投资渠道,主要表现在以下几点。一个是坚持审慎的态度,我国保险公司的投资情报非常少,投资工具不足,这几年国内的金融市场也经历了由低到高,再由高到低的过程,我们始终坚持根据不同的阶段逐步开放投资渠道。2005年,我们对金融市场和对手的风险状况做了一个评估,排查行业的投资风险,2006年调动行业的优势资源,加强对基础设施、股权、物业等创新政策的研究,有了这些工作的基础,在这几年当中我们先后发挥了有关的投资政策,逐步开放了股票、基础设施、境外投资和银行股权这些新的渠道,并制定了一系列的监管制度。

保险资金的投资从过去简单的银行存款,买卖政府债券转变了现在多市场,多品种,有固定收益投资,也有权益投资和另类投资比较丰富的状况。目前,保险资金投资股票是控制在一个适度的水平,投资的股权也是限于商业银行的股权,基础设施和境外投资是处于试点的阶段,总体上来看投资政策开放是稳健和有序的。

坚持有保有压,切实控制风险。保监会这几年根据市场的变化和公司的需要,灵活调整投资政策,顺应市场的需求,增加投资工具,调整投资比例,提示投资风险,支持大公司,扶持小公司。2004年资本市场处于低谷,保监会出台股票直投政策,2006年整合债券投资政策,调整比例,增加可投资债券的品种。2007年上调比例,当时从5%提到10%,来满足公司配置的需要,但是对高风险的投资品种,比如说担保的债券,企业债券,还有资产证券化产品,金融衍生工具,股权基金和对冲基金,我们保监会始终是坚持从严控制,没有马上放开。实践证明这个政策是有效的,特别是在境外投资政策中,在金融危机当中保险行业免受了国际资本市场动荡的危机。从保险业现在投资的情况来看,固定收益投资的余额占到了80%,权益的比重基本上在20%,符合国际保险市场二八开的稳健的比例,保险行业目前的资产的不良比率低于1%,没有发生新的问题。

坚持能力优先,明确责任主体。投资管理能力是决定保险资产管理健康发展的基础,保监会始终坚持能力优先的原则,我们通过制定能力评估、风险评估、绩效评估的方法,支持具备能力的保险机构先行一步,应用新的投资工具。同时明确保险机构是风险责任的最终承担者,监管机构是履行监管职责,督促保险机构,加强内部控制,来实现具备什么样能力的人可以做什么样的事。

最后一个问题我想说一下继续推进保险市场管理健康发展的几点建议。金融危机发生以来,市场信用风险,金融创新风险,境外投资风险等这些风险是逐步突出,新修订的保险法在今年的10月1日起已经实施,企业股权和不动产投资都是保险资金可以进入的领域,保险资产管理面临的风险也是在增加的,风险额度也是在加大,持续的时间也可能会长久。所以就面临更严峻的考验,前几年我们更多的是注重在拓宽渠道上,现在重点转向了监管,要进一步完善治理,在加强监管方面下力气,花工夫,防范行业出现系统性的风险。但是保险资产管理还有一些问题不是自己自身能够解决的,需要有关部门来加强协作,为保险资产管理创造良好的发展环境和政策空间。

我想谈三点建议。一个是加强兼容监管协作,金融危机发生的原因之一就是出现了监管的真空,加大监管力度,加强监管协作,将是监管体系改革的一个重要的方面。我国保险资金的投资领域已经涵盖了整个金融市场,交易对手囊括了左右的金融机构,监管也涉及到了多个监管部门,要建立有效的协作机制,目前协调的机制还是一个雏形,法规化和制度化还在起步,我们想要推进相关的监管机构,按照功能监管的原则,采取切实有效的措施,建立协调机制,发挥监管合力,减少空白。

第二,提升税收政策的支持。现在主要还是投资关系国计民生的项目,对经济增长发挥了积极的作用,今后,随着保险资金逐步的进入股权和不动产领域,类似的金融产品还会不断的出现,投资规模也将继续扩大,这一类的金融产品运作的机理和信托公司的信托产品,银行的产品可能有相同之处,所以我们想建议有关部门在税收上对相同产品实行统一的税收政策,避免双重的征税。

第三,推进债券市场的改革,我国债券市场的产品是以中短期的产品为主,长期债券发行的规模非常小,交易也不活跃,长期利率形成的机制不完善,也影响了保险金的配置。我们建议借鉴国际经验,加大中长期品种,特别是20年期以上的发行规模,逐步的调整产品的利率结构,对具有中长期资金配置需求的市场参与者提供更大的选择空间。我就讲这些,谢谢。