李小雪:加强资本市场建设 切实服务国民经济发展

日期:

2007-11-18

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 为了落实“十七大”会议精神,进一步贯彻“引进来,走出去”和可持续发展战略的实施,由中国国际跨国公司研究会与联合国开发计划署、联合国贸易和发展会议、联合国工业发展组织、联合国环境规划署、联合国全球契约组织共同主办的“中外跨国公司CEO圆桌会议”于2007年11月16日—18日在中国北京商务部锦江富园大酒店隆重召开。搜狐财经作为本次论坛的独家网络合作媒体从现场发回精彩报道,下面是中国证监会纪委书记李小雪的精彩发言。

  李小雪:尊敬的会议主持陈耀先先生,各位来宾、女士们、先生们,感谢刚才陈耀先主持对我刚才的介绍。我今天报告的题目是加强资本市场建设,切实服务国民经济发展。

  各位来宾上午好!我非常高兴参加中外跨国公司CEO圆桌会议所举办的金融资本论坛。下面,我想就资本市场建设更好的服务中国经济发展谈些看法,供大家参考。

李小雪:加强资本市场建设 切实服务国民经济发展

                                                                           中国证监会纪委书记李小雪


我想讲的第一个题目是:近年来中国资本市场的发展取得了长足的进步。随着中国经济的持续、快速增长和社会主义市场经济体制的不断完善,近年来我们在加强基础性制度建设方面,推出了一系列举措。中国资本市场发生了深刻的变化。

  一是市场的价格形成机制日趋完善。通过改革我们实现了从部分股份可流通为基础的定价机制,向全部股份可流通的定价机制转换。为上市公司不同股东形成共同的利益基础,改善上市公司治理提供了更为健全的机制保障。

  二是上市公司的总体质量有了更高的起点。通过一大批优质大型企业和高成长型中小企业发行上市,支持存量上市公司并购重组。上市公司的整体结构得到了改善,总体盈利能力有了显著的提高。资本市场持续发展的基石进一步稳固。

  三是中介机构的规范化运作水平有了更大的改进。通过强化监管和完善制度,各类中介机构的职业规范进一步完善,风险防范和化险能力显著提高,不断提高市场运行的教育和质量有了更为扎实的保障。

  四是机构投资者队伍有了更大的发展。初步形成了由证券投资基金保险基金,社保基金,企业年金等构成的多元化的机构投资者队伍,基本上改变了长期以来中国资本市场以散户为主的投资者结构。

  五是包括证券期货法规依法行政在内各项法制建设更为完备。为依法治市,促进市场创新发展提供了强有力的制度保证。

  截止到2007年10月底,沪深证券交易所所拥有的上市公司已经达到1520家,股票市场市值达到了28万亿元。2007年1—10月份,股票市场融资5947亿元,日均成交额超过了2000亿元人民币。均为市场建设以来的新高。市场影响力明显增强。

  目前,中国资本市场已经拥有了股票、债券,基金、权证、资产证券化产品。债券回购,可还债的证券类产品。同时推出了铜、铝等商品期货。总的看,随着各项建设工作的稳步推进,中国资本市场在服务经济发展中的作用正在日益增强。在经济生活中的影响不断的提高。

  下面我想讲的第二个题目是当前中国资本市场正处在一个新的发展机遇期。

  最近召开党的十七大明确提出,要到2020年实现人均国内生产总值比2000年翻两番,要提高自主创新能力,建设创新型国家,要加快经济发展方式,推动产业结构优化、升级等重大战略部署。实现这些目标,客观上都需要中国资本市场的进一步发展壮大。

  首先,发展资本市场有助于提高社会储蓄转化为投资的效率,为全面建设小康社会提供监视的财力支持。直接融资与间接融资比例,不协调等导致的金融结构失衡,一直是影响我国金融效率的重大制约因素。大力发展资本市场,扩大直接融资比重,促进储蓄向投资的高效转化,对动员各方面力量具有突出的现实意义。

  再次,发展资本市场,有助于建设市场化的经济结构调整机制,为促进我国经济又好又快发展,夯实、更具竞争力的实体经济基础。

  从全球发展趋势看,经济结构调整的步伐在不断加快。中国要建立起适应日益激烈的国际竞争需要的经济结构。必须进一步发挥市场在资源配置中的基础性作用。

  资本市场通过价格信号引导资源在不同行业的配置,是利用市场化机制,促进经济结构调整的高效平台。也是推动公司购并重组,迅速发展壮大,我国重点行业龙头企业的重要场所。

  再次,发展资本市场有助于强化我国的金融、经济和社会安全保障机制。为促进我国经济发展,构筑稳定的外在环境。

  一方面发展资本市场可以优化金融资产配置,改变当前金融风险过度集中于银行体系的局面。增强我国金融体系的弹性和抵御各种冲击的能力,促进维护我国的经济金融安全。

  另一方面,发展资本市场,可以为各种养老金保值、增值,提供更为广阔的投资渠道,促进完善我国的社会保障体制。

  发展资本市场有助于提高广大人民群众分享经济增长成果的渠道,为全面建设小康社会进一步营造国强民富的良好格局。资本市场的建立,打破了传统方式上居民投资的资金规模局限和地域局限。同时专业理财服务行业的发展,又为人们克服自身投资知识的局限,在合理承担风险的基础上追求相应的投资回报,创造了有利条件。

  可以预见,随着我国经济持续、快速发展和资本市场的不断完善,资本市场的财富功能将会得到进一步的发挥。总而言之,大力发展资本市场是新时期,新阶段实现全面建设小康社会奋斗目标的内在要求。资本市场的进一步发展,也必将为参与中国经济发展的各类市场主体提供了更为有效的投融资平台。

  我想讲的第三个题目是继续夯实基础,不断提高资本市场服务国民经济发展的能力。

  新时期新阶段,中国资本市场的发展面临着新的形势。从市场环境看,随着我国资本市场规模的不断发展壮大,资本市场与实体经济的联系日趋密切。同时,境外主要股市的变化对我国资本市场的影响之间的增加,影响资本市场的外部因素更为多样化和复杂化。从市场本身看,近年来,中国资本市场的改革和发展取得了一定成效,但同时也要看到,中国资本市场仍处在新兴加转轨的阶段,影响市场健康发展的内外部制约因素还没有根本改变,资本市场持续稳定运行的基础仍不牢固,我们既要继续深化和推动各项改革发展举措,同时要着力改善和加强市场监管,防范市场风险,促进市场的稳定运行。这就需要多渠道提高融资比重,一方面继续稳步发展股票市场,另一方面要积极推动公司债券市场的发展,争取逐步扩大债券市场的规模和比重。建立多层次市场体系,加快创业版市场的建设,形成更有效率的多层次市场,稳步推进金融衍生品市场的建设,更好满足不断变化的投融资需要。不断提高行业竞争力,督促证券期货金融机构改善公司治理与内控水平,提升企业内部管理和专业化水平,引导和鼓励证券期货机构业务创新和产品创新,同时从激励机制和约束机制上为提高行业竞争能力创造有利的条件。切实提升市场运行质量,不断改革和完善现行、发行、交易、清算、过户、帐户管理、信息披露等运行制度,提高市场效率,为市场功能的有效发挥提高可靠保障。强化市场监管,切实维护市场秩序,要针对市场违法违规和损害中小投资者利益的行为出现的新变化,进一步加大对市场违法违规行为的查处力度,提升监管的有效性。规范市场风险,防范市场风险,持续深入做好投资者教育,要针对新入世的个人投资者增长较快,对市场风险缺乏足够认识的情况,继续强化投资风险教育,切实增强投资者风险意识和自我保护意识。为市场稳定运行创造良好的社会环境。

  各位来宾、女士们、先生们,经过十多年的建设,中国资本市场的发展正处在一个新的起点上,我相信,在广大市场参与者的共同努力下,不断壮大的中国资本市场必将为中国经济社会的全面发展做出更大的贡献。

  最后,祝本次会议圆满成功,谢谢大家!